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俄羅斯于4月27日中止了對波蘭和保加利亞的天然氣供應(yīng)，此舉標(biāo)志莫斯科與歐洲各國在關(guān)鍵能源供應(yīng)問題上的緊張關(guān)系出現(xiàn)新的重大變化。相關(guān)報道稱，保加利亞90%的天然氣進(jìn)口來自俄羅斯，波蘭每年約50%天然氣進(jìn)口來自俄羅斯天然氣公司。

俄羅斯威脅要斷供天然氣消息發(fā)布后，歐洲天然氣價格一度上漲17%，但歐盟對俄羅斯祭出包括能源在內(nèi)的多輪制裁并未有所止歇，市場正在評估其他歐洲國家也被“斷氣”的風(fēng)險。另外，疊加中國推出更多經(jīng)濟(jì)刺激措施的最新消息，石油市場交易商不再擔(dān)憂中國可能實施的疫情封閉措施，國際油價4月26日震蕩走高，美油、布油分別收漲3.21%和2.61%。

國際油氣價格高位再漲，給歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景蒙上了一層厚厚的陰影。顯而易見，對俄羅斯天然氣依賴程度達(dá)到45%的歐洲，由于國際油氣價格飆升將刺激通脹一漲再漲。

歐盟統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)3月份通脹率按年率計算達(dá)7.5%，遠(yuǎn)高于2月的5.9%，再創(chuàng)歷史新高。其中，能源價格同比上漲44.7%，是為推升通脹的主因;而非歐盟國家英國，3月份的通貨膨脹率達(dá)7%，為30年來最高水平，能源價格高漲進(jìn)一步推升了英國家庭生活成本。英國中央銀行英格蘭銀行預(yù)測，英國通脹率到年底可能漲至兩位數(shù)。國際社會對歐洲經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂進(jìn)一步增加。歐洲央行行長拉加德表示，國際地緣沖突進(jìn)一步加劇通脹，這將降低經(jīng)濟(jì)增長水平，未來幾個月的經(jīng)濟(jì)前景“相當(dāng)不確定”。

有業(yè)內(nèi)人士分析指出，2022年很可能是歐洲滯脹的一年，或?qū)⒅泵娓咄浐偷驮鲩L同時發(fā)生的情形。目前，歐盟各國政府和歐洲央行面臨非常艱難的形勢。加息對由地緣政治事件決定的原材料價格影響不大，而收緊貨幣則可能抑制經(jīng)濟(jì)增長。

滯脹或停滯性通脹，在經(jīng)濟(jì)學(xué)、特別是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，特指經(jīng)濟(jì)停滯，失業(yè)及通貨膨脹同時持續(xù)高漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。通俗地說就是指物價上升，但經(jīng)濟(jì)停滯不前。這是央行長期無節(jié)制濫發(fā)貨幣、通貨膨脹長期發(fā)展的結(jié)果。就像長期濫用抗生素，使人體的免疫功能下降，甚至產(chǎn)生耐藥性，最后導(dǎo)致更多疾病產(chǎn)生。

經(jīng)濟(jì)一旦陷入滯脹，任何刺激和加息政策對此情形都會無解。因為在應(yīng)對滯脹時，貨幣政策和財政政策的目標(biāo)會發(fā)生沖突：刺激經(jīng)濟(jì)增長的措施會加劇通脹;遏制物價上漲的措施則會給經(jīng)濟(jì)造成壓力。由于大宗商品價高，推動終端商品價格上漲，而加息對無法影響國際市場因地緣政治動蕩帶來的油氣價格高位波動，一如拉加德所言，“如果我今天加息，它不會降低能源價格”，卻對本地經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇造成壓制作用。

德國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示其已處在滯脹陰影中，德國3月份經(jīng)濟(jì)增速幾乎為零，通脹率卻達(dá)到7.3%，這已觸及40年來的最高水平。歐洲央行最新公布的會議紀(jì)要也提到，這是一次“滯脹沖擊”。

除了地緣政治沖突外，歐洲人口結(jié)構(gòu)老齡化和總量下降，也是助推滯脹的風(fēng)險之一。目前歐洲面臨人口轉(zhuǎn)型難題，其中德國所受影響最大。自2025年起，德國勞動人口將逐漸減少。由于生產(chǎn)率多年來提升緩慢，技術(shù)進(jìn)步也難以彌補(bǔ)勞動人口的損失。但勞動力減少將推高勞工工資，從而進(jìn)一步推高通脹。

德國慕尼黑經(jīng)濟(jì)研究所宏觀經(jīng)濟(jì)主任蒂莫·沃爾默斯豪澤表示，“這(人口減少和老齡化)是長期滯脹環(huán)境的基礎(chǔ)。”他認(rèn)為這一風(fēng)險很高。而工資-價格螺旋上漲的現(xiàn)象可能已經(jīng)開始。

歐洲央行最新公布的會議紀(jì)要表示，“持續(xù)高企且高于預(yù)期的通脹”正在加劇人們對工資-價格螺旋上漲的擔(dān)憂。其效應(yīng)可能會持續(xù)很長時間，甚至?xí)铀佟?路虹)

關(guān)鍵詞： 國際油價 俄羅斯中止天然氣供應(yīng) 原材料價格 通貨膨脹